以太坊的销毁机制是2021年伦敦升级引入的创新设计，其核心在于重构网络的价值分配机制。与比特币2100万枚的固定总量不同，ETH通过动态销毁机制实现了供给调节——当用户支付交易基础费时，这部分费用不再流向矿工（PoW时期）或验证者（PoS时期），而是永久从流通中移除。这种设计创造了双重经济效应：首先，它使ETH成为首例具有通缩特征的智能合约平台资产，其次，通过将链上活动价值直接反馈给持币者，形成了类似企业股票回购的价值捕获机制。
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截至2025年6月，该机制已累计销毁价值130亿美元的ETH，这一规模相当于同期传统科技公司年度回购计划的体量。值得注意的是，销毁强度与网络使用率呈正相关：当DeFi应用爆发或NFT交易激增时，基础费上涨会加速通缩进程，这种动态平衡使ETH的货币政策具备自我调节特性。
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